2018-10-28
Grazie all’aiuto degli Usa (e non solo) siamo sfuggiti alla morte per rating
I colossi delle valutazioni non hanno affondato il colpo. Una crisi italiana creerebbe infatti un caos globale insostenibile. Tanto più ora che a Donald Trump serve una sponda europea. E il voto di maggio è un'opportunità.Qualcuno sta aiutando l'Italia. Chi, perché e quale il segnale di cui tener conto? Le agenzie statunitensi che danno il voto di affidabilità al debito pubblico stanno, di fatto, comunicando agli attori di mercato che non c'è un rischio di insolvenza nel prevedibile futuro, pur dubitando dell'efficacia del progetto di bilancio 2019 - 21. Fitch ha rinviato la valutazione, Moody's ha abbassato il voto, ma emettendo una previsione di non peggioramento e Standard & Poor's ha mantenuto il voto precedente, «solo» facendo una previsione negativa, ma non troppo carica. Da un lato, la forza dell'economia italiana, in particolare il surplus commerciale e l'elevato risparmio, è un dato positivo di cui un'analisi seria deve tener conto. Dall'altro, cinque anni di precedente malgoverno senza riforme di efficienza e con aumento enorme del debito, combinati con un nuovo progetto di rilancio in deficit della crescita con tanto assistenzialismo e insufficiente detassazione stimolativa, senza un piano di taglio o riallocazione produttiva della spesa, giustificano seri dubbi. Ma le agenzie che - piaccia o non piaccia - hanno un'influenza reale sui flussi globali di capitale, li hanno attutiti per motivi geopolitici e tecnici. Una crisi italiana non contenuta innescherebbe un patatrac mondiale che farebbe perdere soldi a tutti. Inoltre, essendo l'industria italiana fortissima, ora si possono comprare gioielli con mediamente il 30% di sconto, ma facendo profitto solo se il sistema rimbalza, cosa che implica una crisi non troppo acuta né lunga. Il capitale di investimento statunitense è anche spinto dall'interesse geopolitico dell'America di avere un alleato nell'Eurozona, dopo l'uscita di Londra, per limitare la divergenza atlantica di Francia e Germania. Infatti la prima vuole pressare l'Italia, e comprarla, per impedirlo. Ma la seconda, invece, sembra avvicinarsi. Vedremo, ma per il momento America e attori in dollari ci stanno aiutando. Anche la Bce sta dando un aiuto indiretto all'Italia, confermando il rinnovo dei circa 400 miliardi di titoli di debito italiani (e degli altri) che ha comprato nei due anni passati anche quando finirà tale programma speciale. Il numero complessivo di titoli flottanti sul mercato sarà minore e ciò favorirà il contenimento dello spread sotto i 400 punti, considerando che se andasse oltre il sistema bancario italiano, che ha in bilancio titoli valutati al valore di mercato corrente, dovrebbe ricapitalizzarsi e/o restringere il credito, mandando in recessione violenta il sistema economico.Circa un terzo, io penso di più, dello spread dipende dalla percezione diffusa nel mercato che il governo voglia uscire dall'euro, perché così sono interpretate le espressioni conflittuali tra politici italiani ed europei. Da qualche giorno all'interno della Ue ci sono pressioni - Angela Merkel in particolare che punta ad evitare una crisi dell'Eurozona e predisporre un'alleanza postelettorale tra Ppe e alcune forze nazionaliste nel prossimo Parlamento europeo - per limitare l'aggressività nei confronti dell'Italia. Poiché questo fatto, se confermato, aiuterà a modificare la percezione del mercato - e sta iniziando a farlo - sarebbe controproducente che i politici italiani continuassero con l'aggressività, non cogliendo l'aiuto indiretto portato da questa situazione che potrebbe far tornare lo spread più vicino ai 200 dai 300, numero insoddisfacente, ma meglio sostenibile per lo Stato, le banche e l'economia italiana tutta. E se il governo riuscisse a limitare la parte dissipativa del suo progetto rendendo più credibile quella espansiva, allora questi aiutini esterni permetterebbero di minimizzare le correzioni al progetto stesso, rendendo meno difficile a una maggioranza di incompatibili, cioè sviluppisti e de-sviluppisti, il restare coesa, almeno per il tempo in cui un governo stabile serve assolutamente per tenere l'Italia a galla. Dopo bisognerà riqualificare la maggioranza.
Christine Lagarde (Ansa)
I tassi restano fermi. Forse se ne parlerà a dicembre. Occhi sulla Francia: «Pronti a intervenire per calmare i mercati».
Peter Mandelson, amico di Jeffrey Epstein, e Keir Starmer (Getty)
Il primo ministro: «Rimosso per rispetto delle vittime». Pochi giorni fa lo difendeva.
Il problema non sono i conti pubblici, ma il deficit della bilancia commerciale. Dovuto a una moneta troppo forte, che ha permesso acquisti all’estero illimitati. Ora per tornare competitivi serve rigore, ma senza poter smorzare le tensioni sociali con la svalutazione.
2025-09-12
Migranti, Meloni: «Il governo non si rassegna. Combattiamo il traffico di esseri umani»
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Giorgia Meloni al Forum della Guardia Costiera (Ansa)
Il premier al Forum della Guardia Costiera: «Il Calo degli sbarchi è incoraggiante. Il nostro approccio va oltre le inutili ideologie».
«Il lavoro della Guardia Costiera consiste anche nel combattere le molteplici forme di illegalità in campo marittimo, a partire da quelle che si ramificano su base internazionale e si stanno caratterizzando come fenomeni globali. Uno di questi è il traffico di migranti, attività criminale tra le più redditizie al mondo che rapporti Onu certificano aver eguagliato per volume di affari il traffico di droga dopo aver superato il traffico di armi. Una intollerabile forma moderna di schiavitù che nel 2024 ha condotto alla morte oltre 9000 persone sulle rotte migratorie e il governo intende combattere. Di fronte a questo fenomeno possiamo rassegnarci o agire, e noi abbiamo scelto di agire e serve il coraggio di trovare insieme soluzioni innovative». Ha dichiarato la Presidente del Consiglio dei Ministri Giorgia Meloni durante l'intervento al Forum della Guardia Costiera 2025 al centro congresso la Nuvola a Roma.
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