2023-03-28
La Silicon Valley trova un compratore. Banche in fiducia corrono in Borsa
Ansa
First Citizens acquisirà gran parte delle attività della fallita Svb. Salta il presidente saudita che aveva fatto crollare Credit Suisse.
First Citizens acquisirà gran parte delle attività della fallita Svb. Salta il presidente saudita che aveva fatto crollare Credit Suisse.Dopo le ultime due settimane con un menù a base di crisi bancarie, ieri i listini delle principali borse europee hanno potuto tirare un respiro di sollievo. A farla da padrone, in particolare, ieri è stato il comparto bancario, messo a dura prova nei giorni scorsi dal fallimento di Silicon Valley Bank prima e dalle difficoltà di Credit Suisse, poi. Tutto seguito dai timori per la stabilità di Deutsche Bank.Ieri, però, pur in un contesto di alta volatilità, il segno più ha iniziato a farsi vedere nelle maggiori piazze del Vecchio continente. A Milano l’indice Ftse Mib ha guadagnato l’1,22%, a Francoforte il Dax l’1,16%, a Parigi il Cac40 lo 0,9%. Certo, gli indici hanno fatto un po’ di marcia indietro dai massimi di giornata in seguito all’andamento contrastato di Wall Street, ma la situazione dei mercati è stata positiva. Nella seduta di ieri a Piazza Affari si sono fatti notare Saipem (+3,58%), seguita da Iveco (+3,51%) e Prysmian (+2,92%). Al contrario, ci sono state vendite su Diasorin (-4,09%) e su Mps (-3,7%): nel weekend il Mef ha depositato la sua lista per il rinnovo del cda, confermando Luigi Lovaglio amministratore delegato e indicando alla presidenza Nicola Maione.In Germania, il titolo della prima banca tedesca, Deutsche Bank, che venerdì scorso aveva ceduto l’8,5%, ieri ha guadagnato il 6,15%, mostrando al mercato che non è ancora tutto perduto quanto a stabilità finanziaria. Ieri, infatti, si è ridotto il costo dei cds, le assicurazioni contro un default del debito del colosso tedesco. Inoltre, diversi analisti hanno ritenuto ingiustificate le vendite di cui la banca è stata vittima venerdì: «Deutsche Bank non è l’anello debole nel panorama bancario europeo», ha affermato Kepler Cheuvreux enfatizzando i fondamentali «molto solidi» del colosso tedesco.Parte dell’ottimismo arriva in Europa anche dal dato tedesco sulla fiducia delle aziende svelato nell’aggiornamento di marzo. Ieri, infatti, il dato è passato dal precedente 91,1 all’attuale 93,3 con previsioni a 91.Anche dall’altra parte dell’oceano il settore bancario è stato protagonista nella giornata di ieri. First Citizens Bank ha fatto sapere che rileverà una buona parte della fallita Silicon Valley Bank con le sue 17 filiali che riapriranno oggi sotto la nuova insegna First Citizens. A renderlo noto è la Federal Deposit Insurance Corporation, che aveva assunto il controllo di Svb all’inizio del mese.L’operazione, pensata anche per placare le tensioni sui mercati americani, prevede l’acquisto di circa 72 miliardi di dollari di asset di Svb, scontati di 16,5 miliardi, ha fatto sapere la Fdic, sottolineando come al 10 marzo Svb avesse 167 miliardi di dollari di asset e 119 miliardi di dollari di depositi. First Citizens, dal canto suo, può contare su circa 109 miliardi di dollari di attività e oltre 89 miliardi di depositi. L’operazione ha rappresentato una vera ventata di ottimismo sul settore. Tanto che nel tardo pomeriggio di ieri il titolo di First Republic Bank, uno degli istituti regionali più in sofferenza nelle ultime settimane, ha guadagnato quasi il 30%, con PacWest oltre l’11%. Senza considerare che si sono ridotti i trasferimenti dei depositi dalle piccole banche ai grandi gruppi come JpMorgan Chase e Wells Fargo, elemento che dovrebbe permettere agli investitori di essere ottimisti sulla tenuta del settore bancario.Intanto, la Saudi National Bank ha comunicato che il presidente Ammar Abdul Wahed Al Khudairy si è dimesso «per motivi personali» e verrà sostituito da Saeed Mohammed Al Ghamdi, manager che fino ad ora ricopriva la carica di amministratore delegato.Viene da pensare che in Arabia Saudita non debbano aver gradito le parole di Al Khudairy, frasi che sono state al centro del crollo di Credit Suisse. In dettaglio, in un’intervista a Bloomberg all’inizio di marzo, Al Khudairy aveva risposto «assolutamente no» quando gli era stato chiesto se la Saudi National Bank fosse disposta a realizzare nuovi investimenti in caso di richieste di nuova liquidità per Credit Suisse. Sono bastate quelle parole per far crollare i titoli della banca svizzera del 24% nel giorno dell’intervista.Ma i guai per la banca svizzera potrebbero non essere finiti. La Consob elvetica, la Finma, ha fatto sapere che sta valutando se intraprendere un’azione disciplinare contro i dirigenti del Credit Suisse dopo che la settimana scorsa la seconda banca svizzera è stata salvata da Ubs.La Presidente della Finma, Marlene Amstad ha dichiarato al quotidiano svizzero Nzz am Sonntag che sta ancora valutando se verranno avviati nuovi procedimenti disciplinari. In particolare, l’attenzione principale dell’autorità di regolamentazione sarebbe rivolta alla «fase transitoria dell’integrazione» e alla «salvaguardia della stabilità finanziaria».
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Sempre più risparmiatori scelgono i Piani di accumulo del capitale in fondi scambiati in borsa per costruire un capitale con costi chiari e trasparenti. A differenza dei fondi tradizionali, dove le commissioni erodono i rendimenti, gli Etf offrono efficienza e diversificazione nel lungo periodo.
Il risparmio gestito non è più un lusso per pochi, ma una realtà accessibile a un numero crescente di investitori. In Europa si sta assistendo a una vera e propria rivoluzione, con milioni di risparmiatori che scelgono di investire attraverso i Piani di accumulo del capitale (Pac). Questi piani permettono di mettere da parte piccole somme di denaro a intervalli regolari e il Pac si sta affermando come uno strumento essenziale per chiunque voglia crearsi una "pensione di scorta" in modo semplice e trasparente, con costi chiari e sotto controllo.
«Oggi il risparmio gestito è alla portata di tutti, e i numeri lo dimostrano: in Europa, gli investitori privati detengono circa 266 miliardi di euro in etf. E si prevede che entro la fine del 2028 questa cifra supererà i 650 miliardi di euro», spiega Salvatore Gaziano, responsabile delle strategie di investimento di SoldiExpert SCF. Questo dato conferma la fiducia crescente in strumenti come gli etf, che rappresentano l'ossatura perfetta per un PAC che ha visto in questi anni soprattutto dalla Germania il boom di questa formula. Si stima che quasi 11 milioni di piani di risparmio in Etf, con un volume di circa 17,6 miliardi di euro, siano già attivi, e si prevede che entro il 2028 si arriverà a 32 milioni di piani.
Uno degli aspetti più cruciali di un investimento a lungo termine è il costo. Spesso sottovalutato, può erodere gran parte dei rendimenti nel tempo. La scelta tra un fondo con costi elevati e un Etf a costi ridotti può fare la differenza tra il successo e il fallimento del proprio piano di accumulo.
«I nostri studi, e il buon senso, ci dicono che i costi contano. La maggior parte dei fondi comuni, infatti, fallisce nel battere il proprio indice di riferimento proprio a causa dei costi elevati. Siamo di fronte a una realtà dove oltre il 90% dei fondi tradizionali non riesce a superare i propri benchmark nel lungo periodo, a causa delle alte commissioni di gestione, che spesso superano il 2% annuo, oltre a costi di performance, ingresso e uscita», sottolinea Gaziano.
Gli Etf, al contrario, sono noti per la loro trasparenza e i costi di gestione (Ter) che spesso non superano lo 0,3% annuo. Per fare un esempio pratico che dimostra il potere dei costi, ipotizziamo di investire 200 euro al mese per 30 anni, con un rendimento annuo ipotizzato del 7%. Due gli scenari. Il primo (fondo con costi elevati): con un costo di gestione annuo del 2%, il capitale finale si aggirerebbe intorno ai 167.000 euro (al netto dei costi). Il secondo (etf a costi ridotti): Con una spesa dello 0,3%, il capitale finale supererebbe i 231.000 euro (al netto dei costi).
Una differenza di quasi 64.000 euro che dimostra in modo lampante come i costi incidano profondamente sul risultato finale del nostro Pac. «È fondamentale, quando si valuta un investimento, guardare non solo al rendimento potenziale, ma anche e soprattutto ai costi. È la variabile più facile da controllare», afferma Salvatore Gaziano.
Un altro vantaggio degli Etf è la loro naturale diversificazione. Un singolo etf può raggruppare centinaia o migliaia di titoli di diverse aziende, settori e Paesi, garantendo una ripartizione del rischio senza dover acquistare decine di strumenti diversi. Questo evita di concentrare il proprio capitale su settori «di moda» o troppo specifici, che possono essere molto volatili.
Per un Pac, che per sua natura è un investimento a lungo termine, è fondamentale investire in un paniere il più possibile ampio e diversificato, che non risenta dei cicli di mercato di un singolo settore o di un singolo Paese. Gli Etf globali, ad esempio, che replicano indici come l'Msci World, offrono proprio questa caratteristica, riducendo il rischio di entrare sul mercato "al momento sbagliato" e permettendo di beneficiare della crescita economica mondiale.
La crescente domanda di Pac in Etf ha spinto banche e broker a competere offrendo soluzioni sempre più convenienti. Oggi, è possibile costruire un piano di accumulo con commissioni di acquisto molto basse, o addirittura azzerate. Alcuni esempi? Directa: È stata pioniera in Italia offrendo un Pac automatico in Etf con zero costi di esecuzione su una vasta lista di strumenti convenzionati. È una soluzione ideale per chi vuole avere il pieno controllo e agire in autonomia. Fineco: Con il servizio Piano Replay, permette di creare un Pac su Etf con la possibilità di ribilanciamento automatico. L'offerta è particolarmente vantaggiosa per gli under 30, che possono usufruire del servizio gratuitamente. Moneyfarm: Ha recentemente lanciato il suo Pac in Etf automatico, che si aggiunge al servizio di gestione patrimoniale. Con versamenti a partire da 10 euro e commissioni di acquisto azzerate, si posiziona come una valida alternativa per chi cerca semplicità e automazione.
Ma sono sempre più numerose le banche e le piattaforme (Trade Republic, Scalable, Revolut…) che offrono la possibilità di sottoscrivere dei Pac in etf o comunque tutte consentono di negoziare gli etf e naturalmente un aspetto importante prima di sottoscrivere un pac è valutare i costi sia dello strumento sottostante che quelli diretti e indiretti come spese fisse o di negoziazione.
La scelta della piattaforma dipende dalle esigenze di ciascuno, ma il punto fermo rimane l'importanza di investire in strumenti diversificati e con costi contenuti. Per un investimento di lungo periodo, è fondamentale scegliere un paniere che non sia troppo tematico o «alla moda» secondo SoldiExpert SCF ma che rifletta una diversificazione ampia a livello di settori e Paesi. Questo è il miglior antidoto contro la volatilità e le mode del momento.
«Come consulenti finanziari indipendenti ovvero soggetti iscritti all’Albo Ocf (obbligatorio per chi in Italia fornisce consigli di investimento)», spiega Gaziano, «forniamo un’ampia consulenza senza conflitti di interesse (siamo pagati solo a parcella e non riceviamo commissioni sui prodotti o strumenti consigliati) a piccoli e grandi investitore e supportiamo i clienti nella scelta del Pac migliore a partire dalla scelta dell’intermediario e poi degli strumenti migliori o valutiamo se già sono stati attivati dei Pac magari in fondi di investimento se superano la valutazione costi-benefici».
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