2019-10-18
Il deal c’è ma rischia la bocciatura. Brexit appesa al voto degli irlandesi
Soddisfazione a Bruxelles e a Londra per l'intesa raggiunta, che domani deve passare in Parlamento dove Boris Johnson di fatto non ha la maggioranza. Ancora una volta il nodo sarà la frontiera ibrida dell'isola.Alla fine un accordo sulla Brexit è stato trovato. Ieri mattina il responsabile dei negoziati per l'Unione europea Michel Barnier lo ha annunciato con soddisfazione. A 14 giorni dalla data stabilita per l'uscita del Regno Unito dall'Europa, sembra davvero un sollievo. Per Barnier si tratta di «un risultato giusto e ragionevole che corrisponde ai nostri principi»; per il primo ministro britannico Boris Johnson «è un accordo equilibrato e adeguato per Unione europea e Regno Unito ed è la dimostrazione del nostro impegno per trovare soluzioni». Ora tocca al Consiglio Ue (i cui lavori sono cominciati ieri pomeriggio) e al Parlamento europeo approvarlo, mentre sabato la palla passerà a Commons e Lords. Fasi essenziali e ravvicinate, visto che l'obiettivo di Boris Johnson è onorare la data del 31 ottobre e realizzare il desiderio espresso dai cittadini nel referendum del 2016. Chi critica Bojo sostiene da tempo che l'uscita dall'Europa nel giorno di Halloween sarebbe uno scherzo di cattivo gusto, ma tanti ignorano la battuta e continuano a crederci.Ma quali sono i contenuti di questo nuovo accordo? I commentatori inglesi sostengono che non ci siano poi tante differenze rispetto a quello che aveva ottenuto Theresa May e che il Parlamento aveva ripetutamente rifiutato. Ma per Barnier si tratta di un'ottima soluzione: che stabilirà «una certezza legale in ogni area dove la Brexit crea incertezza, a cominciare dai cittadini», soprattutto i tanti europei che Oltremanica hanno trovato casa e che temono ripercussioni o problemi. Quanto al movimento delle merci, per due anni non ci saranno modificazioni nel regime esistente e in questo lasso di tempo il Regno Unito troverà un accordo complessivo con l'Unione europea che tuteli tanto il commercio, quanto le aziende, per cui si farà in modo di mantenere uniformità anche sotto il profilo della proprietà intellettuale, dei marchi e delle indicazioni geografiche protette, che ora sono materie gestite a livello europeo. L'unico vero cambiamento rispetto al vecchio accordo riguarda la questione dell'Irlanda del Nord, che nel caso non si trovi un diverso accordo commerciale durante i prossimi due anni di transizione, rimarrà nell'area doganale del Regno Unito ma sarà allineata alle regole europee, così da evitare controlli doganali al confine con la Repubblica di Irlanda. Una specie di ibrido, insomma, che consentirà di non violare l'accordo del Good Friday, essenziale per mantenere la pace. L'altra novità su questo fronte riguarda il «consent»: a quattro anni dall'uscita i membri dell'Assemblea dell'Irlanda del Nord dovranno valutare la situazione e decidere a quali regole preferiscono attenersi.Dopo l'annuncio di Johnson e Barnier, ieri la sterlina ha preso il volo sui mercati e le borse europee hanno vissuto una fase positiva, dopo settimane in cui la moneta britannica aveva arrancato. Un segno positivo, forse anche un po' prematuro. Perché se da un lato l'appoggio all'accordo da parte dell'Unione europea appare molto probabile, dall'altro Londra potrebbe riservare sorprese. Il nuovo accordo verrà discusso in Parlamento sabato, con una riunione straordinaria. Nel fine settimana, infatti, le Camere sono chiuse, ma la questione è urgente e quindi si è deciso di riaprirle, cosa accaduta l'ultima volta nel 1982, in occasione della guerra delle Falklands. Ieri il ministro dei Rapporti col Parlamento, Jacob Rees-Mogg ha parlato ai suoi colleghi annunciando l'appuntamento e ha dettato l'agenda. Si inizierà con un discorso del primo ministro, poi ci sarà il dibattito e infine il voto. Come finirà il dibattito, però, è un mistero. Già ieri mattina il Dup, che rappresenta i nazionalisti irlandesi, ha dichiarato che voterà contro, «perché queste proposte non presentano benefici per il benessere economico dell'Irlanda del Nord e poi minano l'integrità dell'Unione», creando di fatto un confine con il resto del Regno Unito. Una decisione pesante, visto che i 10 deputati irlandesi sono uno dei capisaldi della maggioranza Johnson. Che tanto maggioranza ormai non è, visto che fino ad ora nelle votazioni non ha mai prevalso. Anche se l'accordo scaturito dai negoziati europei sembra aver fatto riavvicinare alcuni dei transfughi dei Conservatori. Stephen Hammond, Ed Vaizey e Sir Oliver, che sono tra i 21 espulsi dal partito per aver votato la legge che obbliga Boris Johnson a chiedere una proroga in caso di «no deal», hanno detto ieri che supporteranno il nuovo patto sancito dal primo ministro.Contraria rimane però l'opposizione. I Lib-Dem, guidati da Jo Swinson, si oppongono alla Brexit, mentre Jeremy Corbyn, parlando a Bruxelles, ha dichiarato: «Questo accordo-svendita non servirà a rimettere insieme il Paese, quindi deve essere rifiutato. Il modo migliore per definire la Brexit è chiedere ai cittadini di esprimersi ancora in proposito». Dunque l'idea di un nuovo referendum sul divorzio dell'Unione europea adesso rientra tra le priorità dei Laburisti, che in passato non avevano mai lavorato in maniera così netta su questo fronte.
Sempre più risparmiatori scelgono i Piani di accumulo del capitale in fondi scambiati in borsa per costruire un capitale con costi chiari e trasparenti. A differenza dei fondi tradizionali, dove le commissioni erodono i rendimenti, gli Etf offrono efficienza e diversificazione nel lungo periodo.
Il risparmio gestito non è più un lusso per pochi, ma una realtà accessibile a un numero crescente di investitori. In Europa si sta assistendo a una vera e propria rivoluzione, con milioni di risparmiatori che scelgono di investire attraverso i Piani di accumulo del capitale (Pac). Questi piani permettono di mettere da parte piccole somme di denaro a intervalli regolari e il Pac si sta affermando come uno strumento essenziale per chiunque voglia crearsi una "pensione di scorta" in modo semplice e trasparente, con costi chiari e sotto controllo.
«Oggi il risparmio gestito è alla portata di tutti, e i numeri lo dimostrano: in Europa, gli investitori privati detengono circa 266 miliardi di euro in etf. E si prevede che entro la fine del 2028 questa cifra supererà i 650 miliardi di euro», spiega Salvatore Gaziano, responsabile delle strategie di investimento di SoldiExpert SCF. Questo dato conferma la fiducia crescente in strumenti come gli etf, che rappresentano l'ossatura perfetta per un PAC che ha visto in questi anni soprattutto dalla Germania il boom di questa formula. Si stima che quasi 11 milioni di piani di risparmio in Etf, con un volume di circa 17,6 miliardi di euro, siano già attivi, e si prevede che entro il 2028 si arriverà a 32 milioni di piani.
Uno degli aspetti più cruciali di un investimento a lungo termine è il costo. Spesso sottovalutato, può erodere gran parte dei rendimenti nel tempo. La scelta tra un fondo con costi elevati e un Etf a costi ridotti può fare la differenza tra il successo e il fallimento del proprio piano di accumulo.
«I nostri studi, e il buon senso, ci dicono che i costi contano. La maggior parte dei fondi comuni, infatti, fallisce nel battere il proprio indice di riferimento proprio a causa dei costi elevati. Siamo di fronte a una realtà dove oltre il 90% dei fondi tradizionali non riesce a superare i propri benchmark nel lungo periodo, a causa delle alte commissioni di gestione, che spesso superano il 2% annuo, oltre a costi di performance, ingresso e uscita», sottolinea Gaziano.
Gli Etf, al contrario, sono noti per la loro trasparenza e i costi di gestione (Ter) che spesso non superano lo 0,3% annuo. Per fare un esempio pratico che dimostra il potere dei costi, ipotizziamo di investire 200 euro al mese per 30 anni, con un rendimento annuo ipotizzato del 7%. Due gli scenari. Il primo (fondo con costi elevati): con un costo di gestione annuo del 2%, il capitale finale si aggirerebbe intorno ai 167.000 euro (al netto dei costi). Il secondo (etf a costi ridotti): Con una spesa dello 0,3%, il capitale finale supererebbe i 231.000 euro (al netto dei costi).
Una differenza di quasi 64.000 euro che dimostra in modo lampante come i costi incidano profondamente sul risultato finale del nostro Pac. «È fondamentale, quando si valuta un investimento, guardare non solo al rendimento potenziale, ma anche e soprattutto ai costi. È la variabile più facile da controllare», afferma Salvatore Gaziano.
Un altro vantaggio degli Etf è la loro naturale diversificazione. Un singolo etf può raggruppare centinaia o migliaia di titoli di diverse aziende, settori e Paesi, garantendo una ripartizione del rischio senza dover acquistare decine di strumenti diversi. Questo evita di concentrare il proprio capitale su settori «di moda» o troppo specifici, che possono essere molto volatili.
Per un Pac, che per sua natura è un investimento a lungo termine, è fondamentale investire in un paniere il più possibile ampio e diversificato, che non risenta dei cicli di mercato di un singolo settore o di un singolo Paese. Gli Etf globali, ad esempio, che replicano indici come l'Msci World, offrono proprio questa caratteristica, riducendo il rischio di entrare sul mercato "al momento sbagliato" e permettendo di beneficiare della crescita economica mondiale.
La crescente domanda di Pac in Etf ha spinto banche e broker a competere offrendo soluzioni sempre più convenienti. Oggi, è possibile costruire un piano di accumulo con commissioni di acquisto molto basse, o addirittura azzerate. Alcuni esempi? Directa: È stata pioniera in Italia offrendo un Pac automatico in Etf con zero costi di esecuzione su una vasta lista di strumenti convenzionati. È una soluzione ideale per chi vuole avere il pieno controllo e agire in autonomia. Fineco: Con il servizio Piano Replay, permette di creare un Pac su Etf con la possibilità di ribilanciamento automatico. L'offerta è particolarmente vantaggiosa per gli under 30, che possono usufruire del servizio gratuitamente. Moneyfarm: Ha recentemente lanciato il suo Pac in Etf automatico, che si aggiunge al servizio di gestione patrimoniale. Con versamenti a partire da 10 euro e commissioni di acquisto azzerate, si posiziona come una valida alternativa per chi cerca semplicità e automazione.
Ma sono sempre più numerose le banche e le piattaforme (Trade Republic, Scalable, Revolut…) che offrono la possibilità di sottoscrivere dei Pac in etf o comunque tutte consentono di negoziare gli etf e naturalmente un aspetto importante prima di sottoscrivere un pac è valutare i costi sia dello strumento sottostante che quelli diretti e indiretti come spese fisse o di negoziazione.
La scelta della piattaforma dipende dalle esigenze di ciascuno, ma il punto fermo rimane l'importanza di investire in strumenti diversificati e con costi contenuti. Per un investimento di lungo periodo, è fondamentale scegliere un paniere che non sia troppo tematico o «alla moda» secondo SoldiExpert SCF ma che rifletta una diversificazione ampia a livello di settori e Paesi. Questo è il miglior antidoto contro la volatilità e le mode del momento.
«Come consulenti finanziari indipendenti ovvero soggetti iscritti all’Albo Ocf (obbligatorio per chi in Italia fornisce consigli di investimento)», spiega Gaziano, «forniamo un’ampia consulenza senza conflitti di interesse (siamo pagati solo a parcella e non riceviamo commissioni sui prodotti o strumenti consigliati) a piccoli e grandi investitore e supportiamo i clienti nella scelta del Pac migliore a partire dalla scelta dell’intermediario e poi degli strumenti migliori o valutiamo se già sono stati attivati dei Pac magari in fondi di investimento se superano la valutazione costi-benefici».
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