Gianluigi Cimmino (Getty images)
L'ad di Yamamay Gianluigi Cimmino,: «Prorogare è come agitare una lattina di Coca, prima o poi esplode. Sui costi fissi nessun aiuto»
L'ad di Yamamay Gianluigi Cimmino,: «Prorogare è come agitare una lattina di Coca, prima o poi esplode. Sui costi fissi nessun aiuto»Gianluigi Cimmino, ceo di Pianoforte Holding (Yamamay, Carpisa e Jacked), non ha dubbi. Con la continua proroga del blocco dei licenziamenti e senza aiuti concreti agli imprenditori, andremo incontro alla chiusura di molte aziende o a licenziamenti di massa. Secondo la bozza del dl Sostegno, il blocco dei licenziamenti andrà avanti fino a quasi fine anno. Questo sposta solo in là il problema. Cosa succederà dopo?«Gli imprenditori lo dicono da tempo. Nel migliore dei casi si licenzierà, nel peggiore le aziende chiuderanno. Al momento, la cassa integrazione è l'unico sostegno che abbiamo, che però non è risolutivo. È come agitare sempre di più una lattina di Coca Cola. Quando si andrà ad aprirla, inevitabilmente, esploderà. Si sta spostando in avanti un problema senza dare soluzioni. Noi abbiamo due sedi, una al Nord e una al Sud. In questa fase, però, il problema non è dell'economia del Meridione o del Settentrione. Quella del commercio al dettaglio è stata la categoria più colpita e quella meno rappresentata. Noi siamo stati i più colpiti perché l'industria ha continuato a produrre, noi invece ci siamo fermati. Siamo in lockdown da tempo. Chiusi oppure aperti nel deserto. Non so cosa sia meglio». Come imprenditore con i negozi al dettaglio chiusi cosa si attende dallo Stato?«Mi aspetto di più da questo governo che non da quello precedente. Se non altro, è stata abolita la filosofia del codice Ateco, ma c'è ancora molto da fare. In primis, sul tetto di fatturato: un'idea che non concede nulla alle aziende. Soprattutto perché i ristori sono minimi rispetto alle perdite. Il problema sarà soprattutto per le pmi. Non è che le grandi aziende possono fare da banca di sistema». Cosa si aspetta quando la pandemia sarà conclusa?«Io sono ottimista. Noi lavoriamo per il dopo, quando ci sarà un incremento della digitalizzazione e della sostenibilità. Ma, al momento, da imprenditore mi trovo ogni giorno a dover far fronte a uscite senza avere entrate. Andavano rivisti, ad esempio, i rapporti tra le parti. Nel caso della distribuzione, oltre alle agevolazioni sul credito d'imposta, si doveva lavorare sulle locazioni. L'idea poteva essere quella di coinvolgere Cdp o Sace come garanzie ai proprietari e permettere alle aziende di pagare le locazioni a fine contratto. Noi, oltre al personale, abbiamo il costo fisso - che non si è fermato - degli affitti. Questo comporta un giro di mancati pagamenti per cui si avviano contenziosi. Un'agonia che poteva essere evitata». Lei è un imprenditore cresciuto professionalmente al Nord, ma con stabilimenti al Sud. Le agevolazioni previste per le assunzioni nel Meridione sono state utili?«Questo non è il momento di assumere, ma di non licenziare. Si assume nei momenti di espansione. Gli aiuti dovrebbero essere indirizzati a limitare i licenziamenti. D'altronde, qualunque buon imprenditore, per cercare il più possibile di salvaguardare l'azienda, senza aiuti, si troverà costretto a licenziare. Se non a chiudere. Fortunatamente non è il nostro caso. Si calcoli che aziende come la nostra non hanno ricevuto nulla, se non l'accesso al credito. Abbiamo avuto la possibilità di indebitarci per i prossimi 20 anni. Una cosa è certa: un'impresa o paga il debito o fa sviluppo. Per fare entrambe le cose, serve un aiuto esterno». Gli imprenditori all'estero sono stati trattati diversamente?«In Germania, nei mesi di lockdown, si è scelto di rimborsare una percentuale secca di fatturato rispetto all'anno precedente. Da noi tutto questo non è avvenuto. Sono state portate avanti aperture differenziate per non dare i ristori. Lo capisco, non c'erano le risorse. Ma il danno è stato paragonabile a quello di un lockdown. I soldi ce li siamo mangiati prima con provvedimenti a pioggia. Senza questi, il deficit sarebbe stato più limitato. Noi lavoriamo molto con i centri commerciali. Sono luoghi dove facilmente entrate e uscite si potevano regolamentare. Invece si è scelto di chiudere portando in crisi milioni di lavoratori della distribuzione».
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Sempre più risparmiatori scelgono i Piani di accumulo del capitale in fondi scambiati in borsa per costruire un capitale con costi chiari e trasparenti. A differenza dei fondi tradizionali, dove le commissioni erodono i rendimenti, gli Etf offrono efficienza e diversificazione nel lungo periodo.
Il risparmio gestito non è più un lusso per pochi, ma una realtà accessibile a un numero crescente di investitori. In Europa si sta assistendo a una vera e propria rivoluzione, con milioni di risparmiatori che scelgono di investire attraverso i Piani di accumulo del capitale (Pac). Questi piani permettono di mettere da parte piccole somme di denaro a intervalli regolari e il Pac si sta affermando come uno strumento essenziale per chiunque voglia crearsi una "pensione di scorta" in modo semplice e trasparente, con costi chiari e sotto controllo.
«Oggi il risparmio gestito è alla portata di tutti, e i numeri lo dimostrano: in Europa, gli investitori privati detengono circa 266 miliardi di euro in etf. E si prevede che entro la fine del 2028 questa cifra supererà i 650 miliardi di euro», spiega Salvatore Gaziano, responsabile delle strategie di investimento di SoldiExpert SCF. Questo dato conferma la fiducia crescente in strumenti come gli etf, che rappresentano l'ossatura perfetta per un PAC che ha visto in questi anni soprattutto dalla Germania il boom di questa formula. Si stima che quasi 11 milioni di piani di risparmio in Etf, con un volume di circa 17,6 miliardi di euro, siano già attivi, e si prevede che entro il 2028 si arriverà a 32 milioni di piani.
Uno degli aspetti più cruciali di un investimento a lungo termine è il costo. Spesso sottovalutato, può erodere gran parte dei rendimenti nel tempo. La scelta tra un fondo con costi elevati e un Etf a costi ridotti può fare la differenza tra il successo e il fallimento del proprio piano di accumulo.
«I nostri studi, e il buon senso, ci dicono che i costi contano. La maggior parte dei fondi comuni, infatti, fallisce nel battere il proprio indice di riferimento proprio a causa dei costi elevati. Siamo di fronte a una realtà dove oltre il 90% dei fondi tradizionali non riesce a superare i propri benchmark nel lungo periodo, a causa delle alte commissioni di gestione, che spesso superano il 2% annuo, oltre a costi di performance, ingresso e uscita», sottolinea Gaziano.
Gli Etf, al contrario, sono noti per la loro trasparenza e i costi di gestione (Ter) che spesso non superano lo 0,3% annuo. Per fare un esempio pratico che dimostra il potere dei costi, ipotizziamo di investire 200 euro al mese per 30 anni, con un rendimento annuo ipotizzato del 7%. Due gli scenari. Il primo (fondo con costi elevati): con un costo di gestione annuo del 2%, il capitale finale si aggirerebbe intorno ai 167.000 euro (al netto dei costi). Il secondo (etf a costi ridotti): Con una spesa dello 0,3%, il capitale finale supererebbe i 231.000 euro (al netto dei costi).
Una differenza di quasi 64.000 euro che dimostra in modo lampante come i costi incidano profondamente sul risultato finale del nostro Pac. «È fondamentale, quando si valuta un investimento, guardare non solo al rendimento potenziale, ma anche e soprattutto ai costi. È la variabile più facile da controllare», afferma Salvatore Gaziano.
Un altro vantaggio degli Etf è la loro naturale diversificazione. Un singolo etf può raggruppare centinaia o migliaia di titoli di diverse aziende, settori e Paesi, garantendo una ripartizione del rischio senza dover acquistare decine di strumenti diversi. Questo evita di concentrare il proprio capitale su settori «di moda» o troppo specifici, che possono essere molto volatili.
Per un Pac, che per sua natura è un investimento a lungo termine, è fondamentale investire in un paniere il più possibile ampio e diversificato, che non risenta dei cicli di mercato di un singolo settore o di un singolo Paese. Gli Etf globali, ad esempio, che replicano indici come l'Msci World, offrono proprio questa caratteristica, riducendo il rischio di entrare sul mercato "al momento sbagliato" e permettendo di beneficiare della crescita economica mondiale.
La crescente domanda di Pac in Etf ha spinto banche e broker a competere offrendo soluzioni sempre più convenienti. Oggi, è possibile costruire un piano di accumulo con commissioni di acquisto molto basse, o addirittura azzerate. Alcuni esempi? Directa: È stata pioniera in Italia offrendo un Pac automatico in Etf con zero costi di esecuzione su una vasta lista di strumenti convenzionati. È una soluzione ideale per chi vuole avere il pieno controllo e agire in autonomia. Fineco: Con il servizio Piano Replay, permette di creare un Pac su Etf con la possibilità di ribilanciamento automatico. L'offerta è particolarmente vantaggiosa per gli under 30, che possono usufruire del servizio gratuitamente. Moneyfarm: Ha recentemente lanciato il suo Pac in Etf automatico, che si aggiunge al servizio di gestione patrimoniale. Con versamenti a partire da 10 euro e commissioni di acquisto azzerate, si posiziona come una valida alternativa per chi cerca semplicità e automazione.
Ma sono sempre più numerose le banche e le piattaforme (Trade Republic, Scalable, Revolut…) che offrono la possibilità di sottoscrivere dei Pac in etf o comunque tutte consentono di negoziare gli etf e naturalmente un aspetto importante prima di sottoscrivere un pac è valutare i costi sia dello strumento sottostante che quelli diretti e indiretti come spese fisse o di negoziazione.
La scelta della piattaforma dipende dalle esigenze di ciascuno, ma il punto fermo rimane l'importanza di investire in strumenti diversificati e con costi contenuti. Per un investimento di lungo periodo, è fondamentale scegliere un paniere che non sia troppo tematico o «alla moda» secondo SoldiExpert SCF ma che rifletta una diversificazione ampia a livello di settori e Paesi. Questo è il miglior antidoto contro la volatilità e le mode del momento.
«Come consulenti finanziari indipendenti ovvero soggetti iscritti all’Albo Ocf (obbligatorio per chi in Italia fornisce consigli di investimento)», spiega Gaziano, «forniamo un’ampia consulenza senza conflitti di interesse (siamo pagati solo a parcella e non riceviamo commissioni sui prodotti o strumenti consigliati) a piccoli e grandi investitore e supportiamo i clienti nella scelta del Pac migliore a partire dalla scelta dell’intermediario e poi degli strumenti migliori o valutiamo se già sono stati attivati dei Pac magari in fondi di investimento se superano la valutazione costi-benefici».
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