2023-05-25
Con la morsa Von der Leyen-Lagarde Bce senza autonomia e cittadini poveri
Christine Lagarde (Getty Images)
Francoforte appoggia le politiche green e di salari bassi che acuiscono la crisi sociale.
Francoforte appoggia le politiche green e di salari bassi che acuiscono la crisi sociale.Nel 2020 la Commissione Ue sotto il controllo della presidente Ursula von der Leyen lancia la transizione ecologica. Il nome altisonante di Green new deal nasconde il chiaro tentativo di modificare drasticamente la struttura produttiva e sociale del Vecchio continente. Dietro il paravento della tutela della natura Bruxelles ha avviato un cambio di passo. Alcune aziende soccomberanno e altre ne trarranno enormi benefici. Il drastico choc energetico, imposto con veemenza nel 2022 dalla guerra in Ucraina ha, a sua volta, fatto impennare l’inflazione che colpisce le classi più povere e le famiglie a reddito fisso. Una ovvietà tecnica che però vale la pena denunciare continuamente, visto che chi guida l’Ue si ostina ad andare in questa direzione. La cosa buffa, se non fosse drammatica sta nelle contraddizioni formali. All’inizio del 2021 la Bce, già governata da Christine Lagarde, premiava come miglior giovane economista Diego Känzig della London business school. L’autore del paper spiegava quali sarebbero state le conseguenze economiche delle politiche green. Prevedendo esattamente la tempesta energetica, sociale e finanziaria in cui ci troviamo adesso. Inflazione più alta, salari più bassi e più povertà. Premiare l’economista avrebbe dovuto significare qualcosa, invece da quel momento la posizione della Bce è drasticamente cambiata fino allo scorso inverno quando ha apertamente confessato che nel proprio mandato rientra pure la transizione ecologica, esattamente ciò che chiedevano da tempo i vertici di una Bruxelles a impronta socialista. Alla faccia dell’indipendenza della Banca centrale. Il problema è che il gioco di sponda non finisce qui. Da almeno due mesi Francoforte chiede ai governi dei Paesi membri di stoppare ogni politica di sostegno contro il caro vita. Lo chiede perché vuole tenere sotto controllo i debiti. Solo che, in parallelo, i governatori delle singole banche e numerose autorità finanziarie chiedono di non alzare i salari. Qui la motivazione sta nel non ampliare la spirale inflattiva. Il discorso però non sta in piedi, perché la spirale inflattiva è alimentata dalla stessa transizione e dagli errori della Lagarde che non tiene conto dell’origine esogena del caro prezzi: dalle materie prime alle guerre economiche che spezzano il globo. Di fronte a ciò la risposta della Commissione contenuta ieri nelle raccomandazioni destinate al governo italiano non è minimamente di tutela dei cittadini, ma è al contrario l’allineamento alle richieste della Bce. Si crea così una morsa che rende Francoforte un attore politico e la Commissione un elemento destabilizzante dell’Ue. La Von der Leyen chiama e la Lagarde risponde o viceversa. Nel frattempo, Francoforte si dimostra incapace di garantire il primo mandato: quello di riportare l’inflazione al 2% e, nel silenzio totale dei media, di garantire all’euro un peso nel paniere globale delle transazioni. La moneta unica non è mai stata così debole. Ha perso terreno con tutte le valute, persino il Birr etiope. Il che aumenta gli effetti dell’inflazione importata (acquistiamo materie prime da fuori) e non garantisce migliore export per via della carenza di approvvigionamenti. Peggio di così non potrebbe andare e la cosa che preoccupa è che quando il prossimo anno arriverà il nuovo Patto di stabilità, per il nostro Paese ci saranno maglie temporali più ampie per ridurre il debito, ma nel contempo una maggiore discrezionalità. Tutta però nelle mani della Commissione. Il piano di tagli durerà magari sette e non quattro anni, ma gli interventi saranno valutati dagli euroburocrati. Così se ieri la Commissione ci ha ricordato che dovremmo fare la riforma del Catasto per alzare le tasse sugli immobili è molto probabile che nei prossimi anni ci troveremo costretti a metterla a terra. Non solo. Stesso discorso per le norme sulle case green. In mezzo, ci stanno i cittadini e il rischio di progressiva perdita della libertà. Guarda caso, l’Ue non ha mai obiettato contro il reddito di cittadinanza, nemmeno quando Mario Draghi ha portato il costo oltre i dieci miliardi l’anno. Ora scopriamo che non si possono aiutare le famiglie, né garantire loro di non scivolare nella povertà. Evidentemente il governo socialista dell’Ue preferisce sudditi sussidiati a liberi cittadini che guadagnano, spendono e votano come gli pare.
Ansa
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Sempre più risparmiatori scelgono i Piani di accumulo del capitale in fondi scambiati in borsa per costruire un capitale con costi chiari e trasparenti. A differenza dei fondi tradizionali, dove le commissioni erodono i rendimenti, gli Etf offrono efficienza e diversificazione nel lungo periodo.
Il risparmio gestito non è più un lusso per pochi, ma una realtà accessibile a un numero crescente di investitori. In Europa si sta assistendo a una vera e propria rivoluzione, con milioni di risparmiatori che scelgono di investire attraverso i Piani di accumulo del capitale (Pac). Questi piani permettono di mettere da parte piccole somme di denaro a intervalli regolari e il Pac si sta affermando come uno strumento essenziale per chiunque voglia crearsi una "pensione di scorta" in modo semplice e trasparente, con costi chiari e sotto controllo.
«Oggi il risparmio gestito è alla portata di tutti, e i numeri lo dimostrano: in Europa, gli investitori privati detengono circa 266 miliardi di euro in etf. E si prevede che entro la fine del 2028 questa cifra supererà i 650 miliardi di euro», spiega Salvatore Gaziano, responsabile delle strategie di investimento di SoldiExpert SCF. Questo dato conferma la fiducia crescente in strumenti come gli etf, che rappresentano l'ossatura perfetta per un PAC che ha visto in questi anni soprattutto dalla Germania il boom di questa formula. Si stima che quasi 11 milioni di piani di risparmio in Etf, con un volume di circa 17,6 miliardi di euro, siano già attivi, e si prevede che entro il 2028 si arriverà a 32 milioni di piani.
Uno degli aspetti più cruciali di un investimento a lungo termine è il costo. Spesso sottovalutato, può erodere gran parte dei rendimenti nel tempo. La scelta tra un fondo con costi elevati e un Etf a costi ridotti può fare la differenza tra il successo e il fallimento del proprio piano di accumulo.
«I nostri studi, e il buon senso, ci dicono che i costi contano. La maggior parte dei fondi comuni, infatti, fallisce nel battere il proprio indice di riferimento proprio a causa dei costi elevati. Siamo di fronte a una realtà dove oltre il 90% dei fondi tradizionali non riesce a superare i propri benchmark nel lungo periodo, a causa delle alte commissioni di gestione, che spesso superano il 2% annuo, oltre a costi di performance, ingresso e uscita», sottolinea Gaziano.
Gli Etf, al contrario, sono noti per la loro trasparenza e i costi di gestione (Ter) che spesso non superano lo 0,3% annuo. Per fare un esempio pratico che dimostra il potere dei costi, ipotizziamo di investire 200 euro al mese per 30 anni, con un rendimento annuo ipotizzato del 7%. Due gli scenari. Il primo (fondo con costi elevati): con un costo di gestione annuo del 2%, il capitale finale si aggirerebbe intorno ai 167.000 euro (al netto dei costi). Il secondo (etf a costi ridotti): Con una spesa dello 0,3%, il capitale finale supererebbe i 231.000 euro (al netto dei costi).
Una differenza di quasi 64.000 euro che dimostra in modo lampante come i costi incidano profondamente sul risultato finale del nostro Pac. «È fondamentale, quando si valuta un investimento, guardare non solo al rendimento potenziale, ma anche e soprattutto ai costi. È la variabile più facile da controllare», afferma Salvatore Gaziano.
Un altro vantaggio degli Etf è la loro naturale diversificazione. Un singolo etf può raggruppare centinaia o migliaia di titoli di diverse aziende, settori e Paesi, garantendo una ripartizione del rischio senza dover acquistare decine di strumenti diversi. Questo evita di concentrare il proprio capitale su settori «di moda» o troppo specifici, che possono essere molto volatili.
Per un Pac, che per sua natura è un investimento a lungo termine, è fondamentale investire in un paniere il più possibile ampio e diversificato, che non risenta dei cicli di mercato di un singolo settore o di un singolo Paese. Gli Etf globali, ad esempio, che replicano indici come l'Msci World, offrono proprio questa caratteristica, riducendo il rischio di entrare sul mercato "al momento sbagliato" e permettendo di beneficiare della crescita economica mondiale.
La crescente domanda di Pac in Etf ha spinto banche e broker a competere offrendo soluzioni sempre più convenienti. Oggi, è possibile costruire un piano di accumulo con commissioni di acquisto molto basse, o addirittura azzerate. Alcuni esempi? Directa: È stata pioniera in Italia offrendo un Pac automatico in Etf con zero costi di esecuzione su una vasta lista di strumenti convenzionati. È una soluzione ideale per chi vuole avere il pieno controllo e agire in autonomia. Fineco: Con il servizio Piano Replay, permette di creare un Pac su Etf con la possibilità di ribilanciamento automatico. L'offerta è particolarmente vantaggiosa per gli under 30, che possono usufruire del servizio gratuitamente. Moneyfarm: Ha recentemente lanciato il suo Pac in Etf automatico, che si aggiunge al servizio di gestione patrimoniale. Con versamenti a partire da 10 euro e commissioni di acquisto azzerate, si posiziona come una valida alternativa per chi cerca semplicità e automazione.
Ma sono sempre più numerose le banche e le piattaforme (Trade Republic, Scalable, Revolut…) che offrono la possibilità di sottoscrivere dei Pac in etf o comunque tutte consentono di negoziare gli etf e naturalmente un aspetto importante prima di sottoscrivere un pac è valutare i costi sia dello strumento sottostante che quelli diretti e indiretti come spese fisse o di negoziazione.
La scelta della piattaforma dipende dalle esigenze di ciascuno, ma il punto fermo rimane l'importanza di investire in strumenti diversificati e con costi contenuti. Per un investimento di lungo periodo, è fondamentale scegliere un paniere che non sia troppo tematico o «alla moda» secondo SoldiExpert SCF ma che rifletta una diversificazione ampia a livello di settori e Paesi. Questo è il miglior antidoto contro la volatilità e le mode del momento.
«Come consulenti finanziari indipendenti ovvero soggetti iscritti all’Albo Ocf (obbligatorio per chi in Italia fornisce consigli di investimento)», spiega Gaziano, «forniamo un’ampia consulenza senza conflitti di interesse (siamo pagati solo a parcella e non riceviamo commissioni sui prodotti o strumenti consigliati) a piccoli e grandi investitore e supportiamo i clienti nella scelta del Pac migliore a partire dalla scelta dell’intermediario e poi degli strumenti migliori o valutiamo se già sono stati attivati dei Pac magari in fondi di investimento se superano la valutazione costi-benefici».
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