Elkann va in miniera. Patto con Volkswagen per estrarre metalli e spingere l’elettrico
- Accordo tra Stellantis e i tedeschi a caccia di rame e nichel per le auto. Adolfo Urso annuncia: verranno riaperti gli scavi in Italia.
- Tassi Bce: si va verso un altro aumento a breve. Ignazio Visco: aiuti a chi è in difficoltà con i mutui variabili.
Lo speciale contiene due articoli.
La rivoluzione nel settore automobilistico è partita e non si fermerà. Volkswagen e Stellantis hanno deciso di unire le forze e di costituire un’alleanza nientemeno che nel settore minerario. Con un accordo del valore complessivo di un miliardo di dollari, in via di finalizzazione, le due case automobilistiche europee hanno deciso di entrare a far parte di una società che si occuperà dell’estrazione di rame e nichel. Si tratta di due metalli importantissimi per lo sviluppo dell’auto elettrica, componenti fondamentali delle pesanti batterie che sono a bordo di ogni veicolo. Si tratterebbe di un impegno di 100 milioni di dollari ciascuna per acquisire due miniere in Brasile, già attive. La guida della società sarebbe affidata ad un importante ex manager del settore minerario.
Le due aziende sono state accostate in questo affare da Acg Acquisition Company, una special purpose acquisition company (Spac) con sede a Londra, il cui comunicato stampa ha reso noti protagonisti e dettagli del gigantesco affare concluso un mese fa. Volkswagen partecipa con la propria controllata che si occupa espressamente di batterie, PowerCo, il cui versamento di 100 milioni di dollari è in realtà un prepagamento per il nickel che verrà estratto. Anche il colosso del settore minerario Glencore è interessato all’iniziativa e, oltre ad altri 100 milioni, conferirebbe l’utilizzo di alcuni stabilimenti per la lavorazione dei minerali in Europa e in Nord America. Ciò consentirebbe alla costituenda società di godere anche dei benefìci dell’Inflation reduction act, ovvero la ricca messe di sussidi americani al settore green inaugurati dall’amministrazione Biden lo scorso anno.
Questo tipo di integrazione verticale nel settore dell’auto elettrica non è una novità di questi giorni. Nei mesi scorsi, General Motors ha investito in una compagnia per l’estrazione del litio, Ford ha acquisito una miniera di nichel in Indonesia e la stessa Stellantis di John Elkann ha investito 150 milioni di euro in una miniera di rame in Argentina. Il Sudamerica, continente nel quale le radici di ciò che resta dell’ex gruppo Fiat sono antiche, è evidentemente terreno più congeniale a Stellantis, che ora infatti fa il bis con il Brasile.
L’allargamento ad una attività così radicalmente diversa da quella di costruttore di automobili è comunque un tratto nuovo, per l’industria automobilistica. Di solito, un’integrazione verticale a monte o a valle nella catena del valore è un passo successivo alla creazione di un mercato, che avviene quando questo è maturo e gli operatori manifestano la necessità, per crescere o per rispondere alla concorrenza, di espandersi nei segmenti contigui. È una dinamica tipica nei settori consolidati. In questo caso, invece, siamo di fronte a un mercato in fasce (quello dell’auto elettrica) nel quale però già ora i costruttori sentono la necessità di risalire nella catena dei fornitori fino ad arrivare all’estrazione delle materie prime. Volendo fare un paragone con il vecchio settore automobilistico, è come se la Fiat nel 1920 avesse acquisito una miniera di ferro.
Oggi però si è in una situazione del tutto differente. Il gigantesco business dell’auto elettrica ha una fame esagerata di questi metalli, i cui nuovi utilizzi, soprattutto da parte dell’industria automobilistica, ne amplificano la domanda e ne fanno salire il prezzo: per ogni batteria occorrono quasi 100 chilogrammi tra rame e nichel. In quest’ottica, l’integrazione a monte significa per Volkswagen e Stellantis una minore dipendenza dall’import dalla Cina e una riduzione del rischio prezzo nel lungo periodo. Industrialmente è un’operazione assai sensata, soprattutto se si considera che l’offerta mondiale di metalli è limitata e non potrà crescere allo stesso ritmo cui crescerà la domanda.
La disponibilità diretta delle materie prime necessarie alla transizione è quindi oggi un fattore critico di successo per il business delle case automobilistiche e in generale per l’intero business del Green deal. Casualmente, proprio ieri sono arrivate le dichiarazioni del ministro delle Imprese e del Made in Italy, Adolfo Urso, che su estrazione e lavorazione delle materie prime critiche in Europa ha detto: «Io penso che entro la fine dell’anno tutto il quadro sarà chiaro: la normativa europea, quella italiana e le potenzialità del nostro territorio. L’Unione Europea ha definito 34 materie prime critiche». L’Italia ha sul suo territorio, secondo il ministro, «16 di queste 34 materie prime critiche indicate», che «si trovano in miniere che sono state chiuse 30 anni fa. Occorre investire e riattivare queste potenzialità, riaprendo le miniere».
Il lampante paradosso del Green deal, che per non emettere anidride carbonica impone di aprire le miniere, è qualcosa di cui su La Verità abbiamo parlato moltissime volte. È davvero difficile trovare un’attività umana tanto devastante per l’ambiente quanto lo sfruttamento di una miniera. Ma chissà, forse un giorno certi quotidiani, dopo le prime pagine sul caldo killer e sull’urgenza indifferibile della transizione ecologica, ci spiegheranno con paginoni molto colorati quanto siano cool e come facciano bene, a noi e all’ambiente, le miniere.
I falchi della Bce spingono altri rialzi. Visco: tassi stabili entro fine 2023
A giugno i falchi avevano provato ad alzare ancora di più l’asticella sui tassi. È quanto emerge dalle minute della riunione della Bce del 14-15 giugno a Francoforte diffuse ieri: c’è stato «un consenso molto ampio» che ha sostenuto l’aumento dei tassi di 25 punti base proposto dal capoeconomista Philip Lane ma «inizialmente è stata anche espressa una preferenza per l’aumento dei tassi di interesse di riferimento di 50 punti base in considerazione del rischio che l’inflazione elevata diventi più persistente. È stato posto l’accento sull’importanza di attenersi a un approccio dipendente dai dati, riunione per riunione, in un ambiente incerto, in particolare poiché i tassi si stavano avvicinando a un possibile livello di picco», viene aggiunto nei verbali. Dove si legge che i membri del Consiglio hanno osservato che, «mentre il Consiglio direttivo potrebbe aver bisogno di continuare con ulteriori misure sui tassi di interesse, dovrebbe anche essere pronto a interrompere l’aumento dei tassi se richiesto dai dati e dall’analisi». Intanto, però, «si ritiene che il Consiglio direttivo possa prendere in considerazione un aumento dei tassi di interesse oltre il mese di luglio, se necessario».
Insomma, un altro rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base alla prossima riunione della Bce, che si terrà tra due settimane, sembra ormai cosa fatta ma la discussione su quanto la squadra guidata da Christine Lagarde debba spingersi oltre sta diventando più accesa.
Nel frattempo, gli effetti della stretta monetaria si fanno comunque sentire sui pagamenti dei mutui. Nei primi tre mesi di quest’anno l’incidenza del flusso di prestiti che presentano ritardi nei pagamenti, anche se non ancora tali da richiedere una classificazione come deteriorati, è infatti raddoppiata, all’1,6% del complesso dei finanziamenti in bonis in ragione d’anno. Secondo il governatore della Banca d’Italia, Ignazio Visco, entro la fine dell’anno i tassi di interesse dovrebbero stabilizzarsi. L’impennata sta mettendo alla prova chi ha contratto un mutuo a tasso variabile, ma non c’è un problema sistemico e chi ha più difficoltà sarà aiutato. Le banche però devono continuare a essere prudenti, soprattutto sulla distribuzione dei dividendi. Questo il succo del suo intervento a SkyTg24. Visco ha precisato che «è giusto mantenere un orientamento restrittivo come quello attuale», ma per vedere gli effetti «ci vuole pazienza»: la leva della politica monetaria agisce con un ritardo temporale di un anno e mezzo-due anni. Parlando dell’impatto dell’aumento dei tassi sui mutui, il numero uno di palazzo Koch ha sottolineato che «solo un terzo è a tasso variabile».
Sempre ieri si è tenuto l’Eurogruppo (oggi a Bruxelles si riunirà il consiglio dell’Ecofin), l’organo informale che riunisce i ministri dell’Economia e delle Finanze dei diciannove paesi della zona euro: «Nel periodo 2020-2022 l’orientamento di bilancio nella zona euro è stato espansivo per affrontare gli choc esterni e proteggere le persone vulnerabili nelle nostre società. Allo stesso tempo, queste politiche hanno gravato ulteriormente sulle finanze pubbliche. Sebbene il risanamento sia già iniziato, sarà necessario affrontare l’effetto dell’inflazione persistente e degli oneri finanziari più elevati per ridurre nel tempo il rapporto tra disavanzo e debito», afferma il documento approvato dai ministri sull’orientamento di bilancio della zona euro per il 2024. Alla luce di questo, «è giustificata una strategia di risanamento di bilancio determinato, graduale e realistico». In assenza di nuovi choc sui prezzi dell’energia nella zona euro, viene aggiunto, «ci impegneremo a ridurre le misure di sostegno energetico, utilizzando i relativi risparmi per ridurre i disavanzi pubblici, il prima possibile nel 2023 e nel 2024».
