2018-08-23
Effetto Trump sul gas russo: la Merkel cerca l'alternativa nel Mar Caspio
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Ansa
A Berlino si dovrà presto iniziare a considerare seriamente l'amministrazione Trump, pronta a punire chi fa affari con l'Iran.
A Berlino si dovrà presto iniziare a considerare seriamente l'amministrazione Trump, pronta a punire chi fa affari con l'Iran.Donald Trump riceve un inaspettato sostegno dal Financial Times. Il quotidiano economico dà ragione al presidente degli Stati Uniti sul progetto Nord Stream 2, il gasdotto su cui sta lavorando la Russia di Vladimir Putin. Per giustificare l'appoggio, al Financial Times bastano poche righe di attacco di un duro editoriale. Il Regno Unito chiede all'Ue di unirsi alle nuove sanzioni statunitensi contro la Russia dopo gli avvelenamenti di Salisbury. Intanto, gli Usa preparano nuovi dazi dopo aver scoperto altre attività del Cremlino per interferire nelle sue politiche. Inoltre, l'amministrazione Trump critica la cancelliera tedesca Angela Merkel per aver ribadito il suo impegno nella costruzione del gasdotto. Ecco perché l'Unione europea dovrebbe bloccare il progetto da 21 miliardi, che dovrebbe portare il gas russo alla Germania passando sotto il Baltico per evitare le ostilità di Ucraina e Polonia: non perché collegato ai fatti di Salisbury, ma perché contrario agli interessi dell'Europa, che da tempo cerca un modo per diversificare le sue fonti energetiche.L'obiettivo di Mosca con il Nord Stream 2 è evitare il transito dall'Ucraina. Per fare questo Putin avrebbe promesso alla Merkel - promessa ribadita nel loro incontro nel castello di Meseberg lo scorso fine settimana - un ruolo di hub il transito del gas dalla Russia all'Europa. E raccontando i particolari del progetto, il Financial Times non evita quello delle manovre di Mosca sull'élite politica ed economica della Germania, in particolare quella legata al centrosinistra. Ed è così che spunta il nome dell'ex cancelliere e leader della Spd Gerhard Schröder, presidente del board di Nord Stream Ag e della compagnia petrolifera russa Rosneft.A questo punto però serve un'alternativa alla Germania. Così, la cancelliera Merkel questa settimana sarà in Azerbaigian, Georgia e Armenia. Ma è il primo Paese quello che più interessa alla Germania. Racconta sempre il Financial Times, che il governo di Berlino ha «grande interesse» nello sviluppo del cosiddetto Corridoio meridionale del gas. Uno tre gasdotti, il South Caucasus pipeline, collega il gas del Caspio all'Europa passando da Azerbaigian e Turchia. Si tratta di una condotta da 40 miliardi e 3.500 chilometri. L'intero progetto si fonda sul Trans Anatolian pipeline, che, collegato con il famoso Tap, porterebbe il gas del Caspio fino all'Italia, riducendo di molto la dipendenza dell'intera Ue dalle risorse russe.Ma non va dimenticata l'intesa raggiunta poche settimane fa da Russia, Iran, Kazakistan, Azerbaigian e Turkmenistan per la definizione delle aree di controllo nel mar Caspio. Un'intesa ben accolta dalla Germania che spero di espandere il Corridoio meridionale anche ad altri Paesi come Turkmenistan, Iran e Iraq. Anche per questo la Merkel sta cercando di tenere un canale aperto con l'Iran nonostante la decisione di Trump di uscire dall'accordo nucleare, che ha portato molti grandi gruppi occidentali ad abbandonare le loro attività nel regime degli ayatollah. Si inseriscono perfettamente in questo quadro le parole scritte dal ministro degli Esteri di Berlino Heiko Maas sul quotidiano finanziario Handelsbatt. Maas sostiene che l'Unione europea debba trovare un'alternativa al sistema di pagamenti statunitensi per evitare le sanzioni imposte dalla Casa Bianca: «È indispensabile rafforzare l'autonomia europea creando canali di pagamento indipendenti dagli Stati Uniti, un Fondo monetario europeo e un sistema Swift indipendente».Quest'ultima è un'ipotesi da tempo al vaglio di Russia e Cina, desiderosi di staccarsi da un sistema utilizzato dalla stragrande maggioranza delle banche mondiali ritenuto troppo «americocentrico». E il fatto che lo Swift abbia testa e software negli Usa, offre agli stessi Usa gli strumenti per tracciare i movimenti dei grandi patrimoni in giro per il mondo. Tra questi, per esempio, quelli dei grandi oligarchi russi e degli alti papaveri dal Partito comunista cinese. Che la Merkel stia cercando di inserirsi nel grande scontro tra Usa e Cina, che coinvolge anche la Russia, è sotto gli occhi di tutti. Ma a Berlino si dovrà presto iniziare a considerare seriamente l'amministrazione Trump, pronta a punire chi fa affari con l'Iran. Deutsche bahn, Deutsche telekom e la conglomerata Siemens hanno già lasciato il Paese del Golfo, la Merkel, per ora, non vuole retrocedere.
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Sempre più risparmiatori scelgono i Piani di accumulo del capitale in fondi scambiati in borsa per costruire un capitale con costi chiari e trasparenti. A differenza dei fondi tradizionali, dove le commissioni erodono i rendimenti, gli Etf offrono efficienza e diversificazione nel lungo periodo.
Il risparmio gestito non è più un lusso per pochi, ma una realtà accessibile a un numero crescente di investitori. In Europa si sta assistendo a una vera e propria rivoluzione, con milioni di risparmiatori che scelgono di investire attraverso i Piani di accumulo del capitale (Pac). Questi piani permettono di mettere da parte piccole somme di denaro a intervalli regolari e il Pac si sta affermando come uno strumento essenziale per chiunque voglia crearsi una "pensione di scorta" in modo semplice e trasparente, con costi chiari e sotto controllo.
«Oggi il risparmio gestito è alla portata di tutti, e i numeri lo dimostrano: in Europa, gli investitori privati detengono circa 266 miliardi di euro in etf. E si prevede che entro la fine del 2028 questa cifra supererà i 650 miliardi di euro», spiega Salvatore Gaziano, responsabile delle strategie di investimento di SoldiExpert SCF. Questo dato conferma la fiducia crescente in strumenti come gli etf, che rappresentano l'ossatura perfetta per un PAC che ha visto in questi anni soprattutto dalla Germania il boom di questa formula. Si stima che quasi 11 milioni di piani di risparmio in Etf, con un volume di circa 17,6 miliardi di euro, siano già attivi, e si prevede che entro il 2028 si arriverà a 32 milioni di piani.
Uno degli aspetti più cruciali di un investimento a lungo termine è il costo. Spesso sottovalutato, può erodere gran parte dei rendimenti nel tempo. La scelta tra un fondo con costi elevati e un Etf a costi ridotti può fare la differenza tra il successo e il fallimento del proprio piano di accumulo.
«I nostri studi, e il buon senso, ci dicono che i costi contano. La maggior parte dei fondi comuni, infatti, fallisce nel battere il proprio indice di riferimento proprio a causa dei costi elevati. Siamo di fronte a una realtà dove oltre il 90% dei fondi tradizionali non riesce a superare i propri benchmark nel lungo periodo, a causa delle alte commissioni di gestione, che spesso superano il 2% annuo, oltre a costi di performance, ingresso e uscita», sottolinea Gaziano.
Gli Etf, al contrario, sono noti per la loro trasparenza e i costi di gestione (Ter) che spesso non superano lo 0,3% annuo. Per fare un esempio pratico che dimostra il potere dei costi, ipotizziamo di investire 200 euro al mese per 30 anni, con un rendimento annuo ipotizzato del 7%. Due gli scenari. Il primo (fondo con costi elevati): con un costo di gestione annuo del 2%, il capitale finale si aggirerebbe intorno ai 167.000 euro (al netto dei costi). Il secondo (etf a costi ridotti): Con una spesa dello 0,3%, il capitale finale supererebbe i 231.000 euro (al netto dei costi).
Una differenza di quasi 64.000 euro che dimostra in modo lampante come i costi incidano profondamente sul risultato finale del nostro Pac. «È fondamentale, quando si valuta un investimento, guardare non solo al rendimento potenziale, ma anche e soprattutto ai costi. È la variabile più facile da controllare», afferma Salvatore Gaziano.
Un altro vantaggio degli Etf è la loro naturale diversificazione. Un singolo etf può raggruppare centinaia o migliaia di titoli di diverse aziende, settori e Paesi, garantendo una ripartizione del rischio senza dover acquistare decine di strumenti diversi. Questo evita di concentrare il proprio capitale su settori «di moda» o troppo specifici, che possono essere molto volatili.
Per un Pac, che per sua natura è un investimento a lungo termine, è fondamentale investire in un paniere il più possibile ampio e diversificato, che non risenta dei cicli di mercato di un singolo settore o di un singolo Paese. Gli Etf globali, ad esempio, che replicano indici come l'Msci World, offrono proprio questa caratteristica, riducendo il rischio di entrare sul mercato "al momento sbagliato" e permettendo di beneficiare della crescita economica mondiale.
La crescente domanda di Pac in Etf ha spinto banche e broker a competere offrendo soluzioni sempre più convenienti. Oggi, è possibile costruire un piano di accumulo con commissioni di acquisto molto basse, o addirittura azzerate. Alcuni esempi? Directa: È stata pioniera in Italia offrendo un Pac automatico in Etf con zero costi di esecuzione su una vasta lista di strumenti convenzionati. È una soluzione ideale per chi vuole avere il pieno controllo e agire in autonomia. Fineco: Con il servizio Piano Replay, permette di creare un Pac su Etf con la possibilità di ribilanciamento automatico. L'offerta è particolarmente vantaggiosa per gli under 30, che possono usufruire del servizio gratuitamente. Moneyfarm: Ha recentemente lanciato il suo Pac in Etf automatico, che si aggiunge al servizio di gestione patrimoniale. Con versamenti a partire da 10 euro e commissioni di acquisto azzerate, si posiziona come una valida alternativa per chi cerca semplicità e automazione.
Ma sono sempre più numerose le banche e le piattaforme (Trade Republic, Scalable, Revolut…) che offrono la possibilità di sottoscrivere dei Pac in etf o comunque tutte consentono di negoziare gli etf e naturalmente un aspetto importante prima di sottoscrivere un pac è valutare i costi sia dello strumento sottostante che quelli diretti e indiretti come spese fisse o di negoziazione.
La scelta della piattaforma dipende dalle esigenze di ciascuno, ma il punto fermo rimane l'importanza di investire in strumenti diversificati e con costi contenuti. Per un investimento di lungo periodo, è fondamentale scegliere un paniere che non sia troppo tematico o «alla moda» secondo SoldiExpert SCF ma che rifletta una diversificazione ampia a livello di settori e Paesi. Questo è il miglior antidoto contro la volatilità e le mode del momento.
«Come consulenti finanziari indipendenti ovvero soggetti iscritti all’Albo Ocf (obbligatorio per chi in Italia fornisce consigli di investimento)», spiega Gaziano, «forniamo un’ampia consulenza senza conflitti di interesse (siamo pagati solo a parcella e non riceviamo commissioni sui prodotti o strumenti consigliati) a piccoli e grandi investitore e supportiamo i clienti nella scelta del Pac migliore a partire dalla scelta dell’intermediario e poi degli strumenti migliori o valutiamo se già sono stati attivati dei Pac magari in fondi di investimento se superano la valutazione costi-benefici».
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